Vergleichs­maßstab für gemischte Depots So über­prüfen Sie Ihren Anlage­erfolg 2024

Eine gute Rendite ist nicht unbe­dingt gut genug

Das Jahr 2024 war ein positives Anlage­jahr. Viele Anle­gerinnen und Anleger dürften sich in diesen Tagen über ihre über­durch­schnitt­lich guten Renditen freuen. lst also alles gut, wenn der Depot­auszug Gewinne ausweist? Das lässt sich so einfach leider nicht sagen. Die Depotrendite lässt sich erst vernünftig beur­teilen, wenn Anlegende sie ins Verhältnis zum passenden Vergleichs­maßstab setzen und dabei auch das Risiko berück­sichtigen, das sie mit ihrer Geld­anlage einge­gangen sind.

Tipp: Die ausführ­lichen Analysen zur Börsen­entwick­lung des vergangenen Jahres lesen Sie in unserem Jahresrückblick 2024.

Passender Vergleichs­maßstab für globale Aktien und Anleihen

Wir haben verschiedene Depot­mischungen berechnet, so dass jeder Anleger, jede Anlegerin die für sie passende Mischung als Vergleichs­maßstab verwenden kann. Als Mess­latte für den Rendite­baustein haben wir den MSCI World Index heran­gezogen. Mit Stand 31. Dezember 2024 lieferte der globale Aktien­index folgende Renditen über verschiedene Vergangen­heits­zeiträume:

• 1 Jahr: 27,2 Prozent
• 5 Jahre: 13,5 Prozent pro Jahr
• 10 Jahre: 12,3 Prozent pro Jahr

Als Benchmark für den Sicher­heits­baustein nehmen wir den Bloom­berg Euro Aggregate Index, der Euro-Staats­anleihen und Euro-Unter­nehmens­anleihen guter Bonität verschiedener Lauf­zeiten enthält. Zum Stichtag 31. Dezember 2024 sahen die Vergangen­heits­renditen bei diesem Anleihen­index wie folgt aus:

• 1 Jahr: 2,6 Prozent
• 5 Jahre: -1,6 Prozent pro Jahr
• 10 Jahre: 0,3 Prozent pro Jahr

Mess­latte für gemischte Depots

Die meisten Anle­gerinnen und Anleger verfügen über ein gemischtes Depot – zumindest wenn sie ihr Wert­papierdepot und ihre Zins­produkte wie Anleihenfonds und -ETF zusammendenken, was wir auf jeden Fall raten würden. Auch Anlegende, die nicht in Rentenfonds, sondern in Tages­geld oder Fest­geld investieren, können unsere Benchmarks als ungefähren Vergleichs­maßstab heran­ziehen.

Ein gemischtes Depot haben auch Anleger, die unser Pantoffel-Portfolios umge­setzt haben. Auch wer sein Geld bei einer stan­dardisierten Vermögens­verwaltung angelegt hat, wie sie von vielen Filial­banken und Sparkassen angeboten wird, kann seine Anlage mit der passenden von uns berechneten Benchmark vergleichen. Das gilt ebenso für Anleger, die ihr Geld einem Robo-Advisor anver­traut haben.

Mischungs­verhältnis bestimmen

Um die passende gemischte Benchmark zu finden, müssen Anleger zunächst den Anteil riskanter Anlagen in ihrer Gesamt­anlage bestimmen. Wie viel Prozent des Vermögens liegt in Aktien und aktien­ähnlichen Investments, wie viel liegt in Zins­produkten wie Euro-Rentenfonds oder auch Tages­geld und Fest­geld?

Wer das Mischungs­verhältnis seiner Geld­anlage ausgerechnet hat, findet mithilfe der unten stehenden Charts und Tabelle die passenden Vergleichs­werte.

Wir haben für Portfolios mit unterschiedlich hohem Aktien­anteil ausgerechnet, welche Renditen und Risiken in der Vergangenheit drin gewesen wären. In der ersten unteren Grafik sehen Anleger ganz links und ganz rechts, welche Renditen mit dem MSCI World Index und welche Renditen mit einem Anleihen-Investment möglich gewesen wären, sowohl über die kurze als auch die lange Frist. Dazwischen stehen die Renditen unterschiedlicher Kombinationen aus MSCI World und Euro-Anleihen. Das sind die geeigneten Maßstäbe, um die Renditen eines gemischten Depots zu beur­teilen.

Maximaler Verlust als Risikoindikator

Bei der Frage, ob das potenzielle Risiko eines Wert­papierdepots noch den eigenen Vorstel­lungen gerecht wird, hilft ein Blick auf die maximalen Verluste der unterschiedlichen Depot­mischungen – also den höchsten Verlust, der inner­halb einer Zeitspanne zumindest zwischen­zeitlich auftrat. Mit einem reinen Aktiendepot lag der maximale Verlust auf 20-Jahres­sicht bei mehr als 48 Prozent. Wer einen höheren zwischen­zeitlichen Verlust erlitten hat, war also deutlich spekulativer unterwegs.

Im Vergleich dazu hätte eine Fifty-fifty-Mischung aus dem MSCI World und Euro-Anleihen im schlimmsten Fall nur rund 25 Prozent einge­büßt. Die Fifty-fifty-Mischung entspricht unserem ausgewogenen Pantoffel-Portfolio.

Das reine Anleihen-Portfolio weist einen maximalen Verlust von 20 Prozent auf. Grund ist die Zins­wende, die zu Verlusten bei Anleihen geführt hat. Hinweis: Wer in den vergangenen Jahren nicht in Euro-Anleihenfonds, sondern in Tages­geld investiert war, hat geringere Verluste erlitten.

Tipp: Lesen Sie zum Thema unseren Beitrag Sicherheitsbausteine im Pantoffel-Portfolio.

Misch­fonds mit Bewertung des Anlage­erfolgs

Sehr beliebt sind Misch­fonds, die ihrer­seits sowohl in Aktien als auch Anleihen investieren, sei es defensiv, ausgewogen oder offensiv. Auch für diese Fonds können Anle­gerinnen und Anleger die Rendite mithilfe der oberen Tabelle einordnen.

Tipp: In unserem Fondsfinder bieten wir Ihnen für Misch­fonds auch die Bewertung des Anlage­erfolgs an (kosten­pflichtig). Wägen Sie ab: Hat Ihr Misch­fonds eine schlechte Finanztest-Bewertung, lohnt sich wahr­scheinlich der Wechsel auf einen Misch­fonds mit sehr guter Bewertung. Wer etwas mehr Eigen­initiative wagen will, kann sein Geld aus Misch­fonds abziehen und dafür ein Pantoffel-Portfolio aufbauen.