1 000 Euro oder eine Million Großes Vermögen oder kleine Summe – gelten hier die gleichen Anlage-Regeln?

Serie über Geld­anlage

„Wie lege ich mein Geld am besten an?“ – Auf dem Weg zur Antwort auf diese Frage kann man sich leicht verlaufen, die falschen Leute nach dem Weg fragen oder die falschen Schlüsse aus den eigenen Beob­achtungen ziehen.

In einer Serie zum Thema Miss­verständ­nisse bei der Geld­anlage wollen wir in loser Folge auf eben solche eingehen. Hier Teil 9: „ Anders anlegen bei großen Vermögen?“.

Zum Nach­lesen finden Sie hier die voran­gegangenen Teile:

Teil 8: Streuung nutzt mehr, als man denkt

Teil 7: Kursraketen? Uninteressant!

Teil 6: Sind Einzelaktien besser als ETF?

Teil 5. Verkaufssprüche unter der Lupe

Teil 4: Wenn aus Nachkommastellen Tausende Euro werden.

Teil 3: Viel zu wissen hilft nicht unbedingt viel.

Teil 2: Anlegen auf Sicht kostet Rendite.

Teil 1: MSCI World ETF – nur was für Einsteiger?

Viel oder wenig Geld – was bleibt gleich?

Die wichtigsten Prinzipien der Geld­anlage sind unabhängig vom anzu­legenden Betrag. Es gilt immer:

Streuung. Diversifikation ist die Grundregel der Geldanlage. Mit Streuung kann man meist das Rendite-Risiko-Verhältnis seiner Anlage erhöhen und seine Anlage insgesamt verbessern.

Rendite-Risiko-Verhältnis. Anleger sollten immer davon ausgehen, dass man für mehr Rendite auch mehr Risiko eingehen muss.

Individuelle Voraus­setzungen. Egal ob ich große oder kleine Summen anlege, die Anlage muss zu meinen Zielen, zu meiner Risikofreude und zu meiner finanziellen Situation passen.

Kosten. Kosten zehren an der Rendite und sind immer ein Brems­klotz. Im Zweifel sind weniger Kosten besser.

Mehr Geld, mehr Streuung?

Streuung, das bedeutet in erster Linie, sein Geld auf verschiedene Anla­geklassen zu verteilen. Typischer­weise unterscheidet man Aktien, Anleihen, Immobilien und Rohstoffe. Manchmal werden auch Hedgefonds, Infrastruktur­investments und ähnliches als eigene Anla­geklasse betrachtet.

Wer 100 Euro pro Monat spart, wird nicht so einfach in alle Anla­geklassen anlegen können: ein biss­chen Aktien, ein paar Anleihen, kleine Immobilie, etwas Gold und sogar trendige „private Investments” – alles zusammen wird nicht gehen. Wer 100 000 oder 1 Million Euro anlegt, kann ohne Zweifel leichter und breiter streuen.

Ausnahmen von der Regel

Eine Ausnahme von der Streuungs­regel ist der Kauf einer selbst­genutzten Immobilie. Wer ein Eigenheim kauft, muss sich oft finanziell derart stre­cken, dass an weitere Anlagen für viele Jahre nicht zu denken ist. Zwar muss die eigene Immobilie nicht immer die aller­beste Geld­anlage sein. Sie hat aber in der Regel einen enormen Vorteil gegen­über allen anderen Anlagen: Die Kredit­finanzierung verpflichtet die Eigenheimkäufer meist zu großer finanzieller Disziplin. Das ist einer­seits eine Last, anderer­seits ist Ausgaben­disziplin ein sehr wichtiges Element, um Vermögen aufzubauen.

Auch wer Kindern in der Ausbildung finanziell hilft, hat oft kaum noch etwas übrig, was er zur Seite legen könnte. Dennoch kann auch das eine sinn­volle Ausnahme von der Maßgabe zur Streuung sein.

Welche Anla­geklassen wirk­lich sinn­voll sind

Für eine vernünftige Streuung braucht man in erster Linie Aktien und Anleihen. Damit beteiligen sich Anleger und Anle­gerinnen am produktiven Kapital oder unterstützen die Unternehmen mit Geld. Auch Gold kann sinn­voll sein. Gold ist zwar nicht produktiv. Es hilft als Krisenwährung aber, das Portfolio zu stabilisieren und kann auch das Rendite-Risiko­profil einer Anlage verbessern. Mehr dazu im Beitrag Gold als Depotbeimischung. Mit ETC (exchange traded commodities) benötigt man auch keine großen Summen, um effizient in Gold zu investieren.

Tipp: Empfehlens­werte Gold-ETC finden Sie im Beitrag Goldrichtige Ergänzung fürs Depot.

Was man nicht braucht

Weniger sinn­voll sind zum Beispiel breiter streuende Körbe mit Rohstoffen, die Industrie­metalle, Edel­metalle, Öl, Gas oder auch Agrarroh­stoffe umfassen. Sie zeigen sich in der historischen Analyse als weniger sinn­volle Beimischungen. Sie haben in der Vergangenheit insgesamt kaum zu einem besseren Rendite-Risiko-Profil beigetragen. Mehr dazu in unserer Analyse über Rohstoff-ETF.

Private Loan (Kredite), Private Equity (Risikokapital), Hedgefonds oder geschlossene Immobilienfonds werden gerne als eigene Anla­geklassen beworben, die sich teil­weise unabhängig von Aktien und Anleihen entwickeln sollen – damit wären sie für eine noch bessere Streuung geeignet. Die Kosten dieser Anlagen sind jedoch meist hoch und ihre Trans­parenz bleibt weit hinter der von normalen Fonds zurück. Von voll­mundigen Versprechen sollten Anleger sich daher nicht blenden lassen. Im Übrigen korrelieren einige Strategien doch stark mit Aktien- oder Anleihenmarkt­entwick­lungen.

Mehr Geld, neue Anla­gestrategie?

Die von uns empfohlenen Anla­geklassen, nämlich Anleihen, Aktien und vielleicht Gold, hängen nicht vom Anla­gebetrag ab. Alle drei lassen sich schon mit kleinen Beträgen sinn­voll investieren.

Da man seine Geld­anlage auch nach der eigenen finanziellen Situation ausrichten sollte, ist es naheliegend, dass die empfohlene Geld­anlage unter anderem vom Vermögen abhängt. Wer bisher mit Mühe jeden Monat 100 Euro in einen ETF-Sparplan packt, hätte nach einem Lottogewinn sicher neue Anlageziele, zum Beispiel ein kleines, monatliches Zusatz­einkommen.

Das regel­mäßige Über­prüfen der Anlageziele und der finanziellen Situation ist Stan­dard in der Vermögens­verwaltung. Manchmal folgt daraus eine Anpassung der Anla­gestrategie, manchmal nicht. Die Anla­geklassen Aktien, Anleihen und vielleicht Gold genügen aber auch bei neuen Anlagezielen oder veränderter finanzieller Situation.

Reicht auch bei großen Vermögen nur ein ETF?

Die Frage, ob man eine große Anlagesumme auf mehrere ETF verteilen soll, wird uns oft gestellt. Es gibt keine pauschale Antwort. Jede Entscheidung hat ihre Vor- und Nachteile:

Vorteile, wenn man in mehrere ETF investiert:

• Mit der Wahl mehrerer ETF erhöhen Anle­gerinnen und Anleger ihre Flexibilität: Sie können beispiels­weise ETF wählen, die auch Schwellenländer umfassen, oder ETF, die nach­haltige Auswahl­kriterien berück­sichtigen.
• Wenn ein ETF verschmolzen wird und dadurch vorzeitig Kapital­ertrags­steuern fällig werden, dann betrifft das nur einen Teil seines Portfolios, wenn man mehrere ETF hält. Das kann bei großen Vermögen oder langer Spardauer leicht zu einem etwas höheren Endvermögen führen.
• Wer nach und nach in verschiedene ETF investiert, kann später jene ETF zuerst verkaufen, mit denen er den wenigsten Gewinn erzielt hat. So bleibt die Kapital­ertrags­steuer erst einmal klein und die verbleibenden ETF-Positionen möglichst groß. Hierbei handelt sich aber nur um einen Steuer­stundungs­effekt, nicht um eine echte Steuerersparnis. Aber das ermöglicht, möglichst viel angelegtes Geld möglichst lange „arbeiten“ zu lassen.

Nachteile, wenn man mehrere ETF hält:

• Die Über­sicht geht leicht verloren, wenn das Portfolio zu viele Bausteine enthält. Das erschwert die Kontrolle und die Steuerung des Portfolios.
• Wer mehrere ETF hält, erhöht die Wahr­scheinlich­keit, dass ein ETF fusioniert wird und Steuern anfallen (dafür – siehe Vorteile – ist davon nur ein kleinerer Teil des Portfolios betroffen).

Tipp: Wenn Sie es gerne einfach halten möchten, sollte Sie sich nicht scheuen, einfach nur einen ETF zu halten oder zu besparen. Es ist nicht notwendig, aus Risikogesichts­punkten ETF mehrerer Anbieter zu kaufen. Es handelt sich bei ETF wie bei aktiv gemanagten Fonds um Sonder­vermögen, das im Insolvenzfall vor dem Zugriff Dritter geschützt ist.

Fazit: Andere Strategien müssen nicht sein

Mit mehr Vermögen muss sich nicht viel bei der Geld­anlage ändern. Die Grund­prinzipien gelten immer, Aktien und Anleihen in der Form von Fonds funk­tionieren ebenfalls immer. Und: Die sinn­vollen Anlage­instru­mente werden mit mehr verfügbarem Geld nicht unbe­dingt zahlreicher. Seine Anlageziele und die Depot­aufteilung gilt es in jedem Fall hin und wieder zu über­prüfen.

Lesetipp: Sie möchten die komplexen Zusammenhänge der Kapitalmärkte besser verstehen? Dann ist das Große Börsenbuch der Stiftung Warentest eine gute Empfehlung. Auch als Anfänger finden Sie leicht verständliche Erklärungen zu wichtigen Börsen­grund­lagen und Aktien­strategien.