Welt-Aktienindizes Das sind die Alternativen zum MSCI World

„1. Wahl“ sollte es sein

Alle welt­weit anlegenden Aktien-ETF mit dem Finanztest-Siegel „1. Wahl“ eignen sich ohne Wenn und Aber als Basis­anlage. Im Zweifel kann man daher irgend­einen dieser ETF wählen. Wer spezielle Wünsche hat, schaut genauer hin.

Aber: Es gibt auch Welt-Indizes, die wir nicht als „1. Wahl“ betrachten. Zum Beispiel, weil die Zahl der enthaltenen Aktien zu klein ist, wie beim Dow Jones Global Titans mit nur 50 Aktien.

Es ist wichtig zu wissen, dass es sich bei Index- und ETF-Anbietern in der Regel um unterschiedliche Unternehmen handelt. Für die Indexbe­rechnung sind Finanz­dienst­leister wie MSCI oder FTSE verantwort­lich. Während die ETF auf einen Index fast alle identisch laufen, unterscheiden sich die Indizes unter­einander etwas stärker.

Der Stan­dard: MSCI World Index im Über­blick

Vor allem wegen seiner weiten Verbreitung und zahlreicher verfügbarer ETF steht der MSCI World Index im Rampenlicht. Aber das heißt nicht, dass er als Basis für einen breit streuenden Welt-ETF als einziger Index geeignet wäre. Es gibt einige Alternativen, die genauso gut sind.

Hier die Eckpunkte, die den MSCI World Index beschreiben:

• Deckt die Länder ab, die MSCI zu den Industrieländern zählt. Das sind aktuell 23 Länder.
• Gewichtung der Aktien nach Markt­kapitalisierung (genauer: Streu­besitz).
• Umfasst Aktien, die der Anbieter MSCI als Aktien mit großer und mitt­lerer Markt­kapitalisierung definiert. Damit deckt er 85 Prozent der Markt­kapitalisierung der Industrieländer ab.
• Umfasst alle Branchen.
• Wendet keine Strategie- oder Stilfilter an und berück­sichtigt auch keine Nach­haltig­keits­kriterien bei der Auswahl.

Tipp: Alles zum Stan­dard-Welt-Index in unserem Artikel zum MSCI World.

Unterschiede der anderen Indizes

Der größte Unterschied zwischen den „1. Wahl“ ETF und ihren verschiedenen Indizes ist, dass drei Indizes nur Industrieländer abbilden und drei weitere auch Schwellenländer umfassen. Der Schwellenländer­anteil macht jeweils etwa 11 Prozent aus. Indizes der Anbieter FTSE und Solactive umfassen auch mehr Länder als vergleich­bare MSCI-Indizes, aber deren Anteil ist so klein, dass dies kaum ins Gewicht fällt.

Die Indizes von FTSE umfassen im Vergleich zu den MSCI Stan­dard-Indizes auch immer eine gering­fügig größere Zahl an Small Caps – also „kleinen“ Aktien. Auch wenn die Zahl der zusätzlichen Small Caps sehr hoch erscheint, so ist ihr Gewicht im Index deutlich kleiner. Beim MSCI World Index zum Beispiel machen die kleinsten 10 Prozent der Anzahl der Aktien weniger als 1 Prozent des Indexgewichtes aus.

Die Welt-Indizes ohne Nach­haltig­keits­anspruch im Über­blick:

Welchen Index sollten Anle­gerinnen und Anleger wählen?

Bei der Auswahl des richtigen Index gibt es kein „richtig“ oder „falsch“ – solange man bei den Indizes bleibt, deren ETF „1. Wahl“ sind. Die wichtigste Frage ist, ob Anle­gerinnen und Anleger Schwellenländer beimischen wollen. Danach ist die Frage relevant, ob beim eigenen Depotanbieter ein entsprechender ETF verfügbar ist oder ob es für bestimmte ETF sogar kostenlose Sparpläne gibt.

Der Vergleich der fünf Indizes seit Ende 1999 (der Solactive Index ist noch nicht so alt) zeigt, wie nah die Wert­entwick­lung beieinander liegt:

Schwellenländer: Ja oder Nein?

Das Beimischen von Schwellenländern verbessert die Diver­sifikation im Aktienportfolio. Das ist ein wichtiges Ziel bei der Geld­anlage. Allerdings holen sich Anle­gerinnen und Anleger mit den Schwellenländern auch ein höheres Risiko ins Portfolio.

Vor allem die politischen Risiken sind dabei nicht zu unterschätzen: Zum Beispiel, wenn Russ­land von den interna­tionalen Kapitalmärkten abge­schnitten wird und russische Aktien quasi über Nacht wert­los werden. Oder auch, wenn China zum Beispiel den Aktiengesell­schaften für Online-Bildung plötzlich verbietet, mit Gewinn­erzielungs­absicht zu arbeiten.

Auch ist nicht über­all ein absolut freier Kapital­verkehr möglich. Manchmal gibt es Einschränkungen – so wie aktuell noch in Südkorea und bis vor wenigen Jahren auch in China. Kapital­verkehrs­kontrollen können auch wieder verschärft werden, so dass Anleger (und ihre Fonds) schwerer Kapital abziehen können.

Das müssen Anle­gerinnen und Anleger abwägen. Aber das Risiko der Schwellenländer bleibt bei den vorgestellten Indizes begrenzt, da deren Anteil mit ungefähr 11 Prozent nicht so hoch ist.

Liste der klassischen markt­breiten ETF

Durch Klick auf einen Fonds­namen gelangen Sie direkt zum Einzel­porträt des Fonds in unserem Fonds­finder. Dort finden Sie Angaben zum Volumen, der Zusammenset­zung und den Kosten des Fonds. Wenn Sie die gesamte Fonds­daten­bank frei­schalten, sehen Sie außerdem Bewertung, Chancen und Risiken im Zeit­verlauf.

ETF auf nach­haltige Welt-Indizes

Es gibt neben den “klassischen” Welt-Indizes auch eine Vielzahl von Indizes, die nach­haltigere Aktien auswählen und einige Geschäfts­felder ganz ausschließen. Manche schließen einzig Anbieter umstrittener Waffen aus – das sind nur fünf Aktien aus dem MSCI World. Andere schließen ganze Branchen aus und wählen aus den verbleibenden Branchen auch nur die Aktien aus, die unter ethisch/ökologischen Gesichts­punkten am besten sind. So bleiben dann gut 300 Aktien von den 1 500 aus dem MSCI World übrig. Wir bewerten auch die Nach­haltig­keit der Welt-ETF – mit einem bis fünf Punkten.

Mehr zum Thema in unserem Artikel Nachhaltige Fonds und ETF.