Rentabilität: Hohe Renditen nur für Opti­misten

Finanztest hat anhand von Angeboten in Berlin, Erlangen, Frank­furt am Main, Heidel­berg, München und Nürn­berg eine Muster­rechnung für die Rentabilität von Studenten­wohnungen erstellt:

Kauf einer Studenten­wohnung (23 qm)

Kauf­preis Wohnung (Euro)

100 000

Kauf­preis Möbel (Euro)

6 500

Grund­erwerb­steuer (Euro)

5 000

Notar- und Grund­buch­gebühren (Euro)

1 500

Gesamt­kosten (Euro)

113 000

Nettokaltmiete pro Jahr (Euro)

4 800

Instandhaltungs­kosten pro Jahr (Euro)

-250

Abschreibung auf Möbel (Euro)

-650

Haus­verwaltung (Euro)

-250

Miet­wohnungs­verwaltung (Euro)

-250

Jahres­rein­ertrag (Euro)

3 400

Kenn­ziffern:

Kauf­preis-Miete-Verhältnis (Kauf­faktor)

22,2

Anfäng­liche Bruttomietrendite (Prozent)

4,5

Anfäng­liche Nettomietrendite (Prozent)

3,0

      Die in den Verkaufs­prospekten bevor­zugt genannte Bruttomietrendite beträgt hier 4,5 Prozent. Das liegt im Durch­schnitt der Angebote. Netto fällt der Ertrag viel nied­riger aus: Durch einmalige und laufende Kosten rutscht die Nettomietrendite auf 3 Prozent.

      Die anfäng­liche Nettomietrendite ist allerdings nur ein erster Indikator für den Ertrag einer Immobilie. Wie viel Rendite das Apart­ment lang­fristig bringt, hängt entscheidend von der unsicheren Miet- und Wert­entwick­lung ab.

      Die Tabelle Rendite bei Verkauf zeigt die Anle­gerrendite für unterschiedliche Szenarien bei einem Verkauf des Apart­ments in zehn Jahren. Eine Rendite von mehr als 3 Prozent vor Steuern ist danach nur drin, wenn die Miet­erträge steigen und ein Verkauf der dann zehn Jahre älteren Immobilie mindestens zum 20-fachen der Jahres­miete gelingt.

      Etwas besser sind die Rendite­aussichten, wenn es sich um ein Haus mit besonders hohem energetischen Stan­dard handelt und der Anleger einen Teil des Kauf­preises mit einem Förderkredit der KfW-Bank finanziert Tabelle: Rendite bei Verkauf. Den Stan­dard eines KfW-Effizienz­hauses 55 erfüllen viele neue Studenten­wohn­heime. Die KfW vergibt dann bis zu 50 000 Euro Kredit zu einem verbilligten Zins­satz. 2 500 Euro gibt es als Zuschuss.

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