Rentenfonds im Minus Lohnt sich der Verkauf jetzt noch?

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Rentenfonds im Minus - Lohnt sich der Verkauf jetzt noch?
Zins­wende. Rentenfonds liegen im Verlust. Die Frage ist, ob die Zinsen noch weiter steigen. © Getty Images / Thomas Lohnes

Die Zinsen sind gestiegen, Rentenfonds Euro mit Staats- und Unter­nehmens­anleihen liegen im Minus. Lesen Sie hier, ob Sie Ihre Rentenfonds jetzt noch verkaufen sollen.

Inhalt

Die Frage ist, ob sich ein Verkauf noch lohnt

Viele unserer Leser und Lese­rinnen haben von den sinkenden Zinsen profitiert und mit ihren Rentenfonds in den vergangenen Jahren teils hohe Zuwächse erzielt. Gut verdient haben damit auch die vielen Anleger, die einen Rentenfonds Euro mit Staatsanleihen oder einen Rentenfonds Euro mit Staats- und Unternehmensanleihen als Sicher­heits­baustein für ihr Pantoffel-Portfolio nach Finanztest-Muster kauf­ten. Doch nun sind die Zinsen am Anleihemarkt gestiegen und Rentenfonds liegen im Verlust.

Im Sommer 2021 hatten wir die Lage analysiert und unseren Lese­rinnen und Lesern empfohlen, über einen Verkauf nach­zudenken – nicht nur wegen der Gefahr steigender Zinsen, auch bei stagnierendem Zins­niveau hätten sich Rentenfonds nicht mehr gerechnet. Manche haben ihre Fonds allerdings behalten und fragen sich nun, ob sich ein Verkauf über­haupt noch lohnt.

Rentenfonds im Check der Stiftung Warentest

  • Simulation. Wir haben untersucht, wie sich verschiedene Zins­szenarien auf die Wert­entwick­lung von Euro-Rentenfonds auswirken – und zeigen, was die Ergeb­nisse für Anleger und Anle­gerinnen bedeuten. Wir haben verschiedene Szenarien simuliert: Konstante Zinsen, fallende Zinsen, moderat und stark steigende Zinsen.
  • Folgen für Anleger und Anle­gerinnen. Wir geben Tipps, wie Sparer sich jetzt verhalten sollen. Dabei gehen wir zum einen auf Anleger ein, die die Fonds in ihrem Depot liegen haben oder mit ETF unser Pantoffel-Portfolio gebaut haben. Zum anderen erläutern wir, welche Möglich­keiten Käufer von Fondspolicen nun haben.

Die Zinsen steigen wieder

Jahre­lang kannten die Zinsen nur eine Richtung: nach unten. Seit einiger Zeit steigen sie wieder, zumindest am Anleihemarkt. Der folgende Chart verdeutlicht die Zins­entwick­lung am Euro-Anleihen-Markt.

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Anleihen­preise sinken, wenn die Markt­zinsen steigen

Die Kehr­seite der Medaille: Steigende Zinsen bedeuten fallende Kurse für schon im Umlauf befindliche Anleihen – was wiederum ETF und Fonds mit Anleihen aus dem Euroraum ins Minus zieht. Der folgende Chart zeigt die Entwick­lung der drei wichtigsten Anleihen-Indizes.

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Wie geht es weiter? Sechs mögliche Szenarien

Um die Frage beant­worten zu können, ob man Rentenfonds behalten oder doch noch verkaufen sollte, haben wir die Lage analysiert. Wir schauen, ausgehend vom aktuellen Zins­niveau, wie sich ein Euro-Staats­anleihen-ETF entwickelt, wenn die Zinsen einem von sechs Szenarien folgen.

Szenario 1: Die Zinsen bleiben so, wie sie sind.

Szenario 2: Die Zinsen fallen jähr­lich um 0,2 Prozent­punkte.

Szenario 3: Die Zinsen steigen jähr­lich leicht um 0,2 Prozent­punkte.

Szenario 4: Die Zinsen steigen mäßig um 0,5 Prozent­punkte pro Jahr.

Szenario 5: Die Zinsen steigen stark um einmalig 1 Prozent­punkt.

Szenario 6: Die Zinsen steigen sehr stark um 2 Prozent­punkte.

Mithilfe unserer Simulation können Anleger und Anle­gerinnen je nach Risikoneigung entscheiden, ob sie ihre Rentenfonds verkaufen oder doch behalten wollen. Sie erhalten Zugriff auf die Analysen der Stiftung Warentest, wenn Sie das Thema frei­schalten.

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Nutzer­kommentare können sich auf einen früheren Stand oder einen älteren Test beziehen.

Profilbild Stiftung_Warentest am 25.07.2022 um 14:48 Uhr
Steigende Anleihezinsen

@BernieKHB: Unter dem folgenden Link finden Sie unsere stets aktualisierte Berichterstattungen zu Änderungen des Marktgeschehens:
www.test.de/geld-aktuell
Lange waren die Zinsen am Anleihenmarkt für deutsche Staats­anleihen negativ. Mittlerweile liegen sie im Plus. Damit stellen einzelne bonitätsstarke Anleihen, wie zum Beispiel Bundes­anleihen, wieder eine Alternative zu Fest­geld dar.

BernieKHB am 18.07.2022 um 17:08 Uhr
Steigende Anleihezinsen nutzen?

Mich interessiert, ob es sinnvoll wäre, die nächsten Monate die Anleihenzinsen zu beobachten, und im Falle einer weiteren Erhöhung Anleihen mittlerer Laufzeit zu kaufen, deren Kurswert dann stärker gefallen sein müsste,vllt auf 70%, um
1. die mickrigen Zinsen zu kassieren und
2. später den 100% Betrag zu erhalten.
Ist das unrealistisch oder machbar?

Profilbild Stiftung_Warentest am 20.04.2022 um 11:46 Uhr
Kurzläufer - jetzt doch lieber Tagesgeld?

@jogi9000: Schauen Sie sich bitte unsere aktuelle Rentenfonds-Simulation an, die Sie unter dem nachstehenden Link finden: www.test.de/ukraine-anlegen

jogi9000 am 19.04.2022 um 18:37 Uhr
Kurzläufer - jetzt doch lieber Tagesgeld?

Können Sie mir in kurzen Worten erklären, wie ein Rentenfonds mit 1-2yr hochwertigen Staatsanleihen sich grundsätzlich entwickelt. Müssten nicht durch den wahrscheinlichen Anstieg der Zinsen dann die bisherigen Negatiz-Zinsen der einzelnen Anleihen rausfallen und damit die Anlage attraktiver werden? Oder wo ist mein Denkfehler?
zB hat der "Lyxor EuroMTS Highest Rated Macro-Weighted Govt Bond 1-3Y" seit Anfang 2021 ca 2% verloren. Hat mich gut durch die großen Verlusttage Anfang 2022 gebracht. Aber sollte man jetzt nicht doch den Verlust begrenzen und in Tagesgeld als Sicherheitsanker gehen? Wie gesagt, habe hier leider (mal wieder) eine Denkblockade und über Hilfe zum Weiterdenken würde ich mich freuen. Beste Grüße.

Profilbild Stiftung_Warentest am 15.03.2022 um 13:38 Uhr
Aussteigen aus Renten-ETF?

@Ann74: Wir bieten an dieser Stelle keine individuelle Anlageberatung an. Dem Artikel nehmen Sie unsere Simulationen für unterschiedliche Laufzeiten. Je nach Restlaufzeit des Vertrages unterscheiden sich die Ergebnisse der Szenarien. Wer im Tief aus einem Renten-ETF Euro aussteigt, fixiert damit den Verlust. Da es für Tages- und Festgeld nur geringe Zinsen gibt, muss dieser Verlust durch den Aktien-ETF Welt im Portfolio kompensiert werden.
Rentenfonds mit Staatsanleihen wurden in Krisenzeiten oft als sicherer Hafen angesteuert. Sollte es wegen der Inflation allerdings zu Zinserhöhungen kommen, drohen Verluste.