Testergebnisse für 13 Offene Immobilienfonds 06/2020
Anleger mit offenen Immobilienfonds sollten ein paar wichtige Begriffe kennen, um ihre Anlage besser kennenlernen und einschätzen zu können.
Ausgabeaufschlag. Einmalige Kosten bezogen auf den Anteilswert, die der Berater bei Kauf des Fonds über die Fondsgesellschaft verlangt.
Finanztest-Bewertung. Offene Immobilienfonds passen nicht in das Chance-Risiko-Raster, das Finanztest seit Jahren verwendet. Deshalb erhalten sie im Gegensatz zu Aktien-, Renten- oder Mischfonds im großen Fonds-Vergleich keine Finanztest-Bewertung. Ein Anhaltspunkt für Anleger ist die Höhe der Fünfjahresrendite. Sie sollten bei der Auswahl unbedingt auch weitere Kennzahlen beachten, etwa Leerstandsquote und oder auslaufende Mietverträge.
Fondsvermögen. Wert des Fonds, das heißt, die Summe aller dem Fonds gehörenden Vermögensgegenstände und Forderungen abzüglich der Schulden.
Fremdfinanzierung. Gibt an, welcher Anteil der Immobilien kreditfinanziert ist.
Geografische Verteilung. Zeigt, wo die Immobilien sich befinden, die der Fonds gekauft hat. Die Angaben beziehen sich auf die Verkehrswerte.
Immobilien. Zeigt, wie viele Immobilien im Fonds sind. Je mehr, desto breiter ist das Fondsvermögen gestreut.
Immobilienvermögen. Verkehrswert der Immobilien. Sie können direkt oder über Beteiligungen gehalten werden.
Investitionsquote. Verhältnis von Fonds- zu Immobilienvermögen.
Kosten. Hierunter fallen zum Beispiel die Verwaltungsvergütung für das Management der Fonds und die Bewirtschaftskosten der Immobilien. (siehe auch Kosten der Fonds).
Leerstandsquote. Anteil der Immobilien, der derzeit nicht vermietet ist. Er bezieht sich auf die Brutto-Sollmiete. Diese gibt an, welche Einnahmen der Fonds mit der Vermietung insgesamt erzielen kann, inklusive Nebenkosten.
Mietverträge. Wenn die Mietverträge auslaufen, müssen die Fonds sie zu neuen Bedingungen wieder vermieten oder neue Mieter suchen.
Nutzungsart. Zeigt, in welche Arten von Immobilien der Fonds schwerpunktmäßig investiert: Wohn- oder Gewerbeimmobilien, die wiederum aufgeteilt werden in Bürogebäude, Handel und Gastronomie sowie Hotels und Logistik.
Steuern. Offene Immobilienfonds unterliegen der Abgeltungsteuer. Einzelheiten finden Sie in dem Beitrag Das müssen Sie über die Fondssteuer wissen.
Substanzausschüttung. Ausschüttung aus dem Verkaufserlös von Immobilien. Sie 2018 sind Substanzausschüttungen nicht mehr steuerfrei. Für offene Immobilienfonds in Abwicklung gibt es eine Übergangsregelung. Demnach bleiben Substanzausschüttungen für eine Frist von fünf Jahren nach Beginn der Abwicklung steuerfrei.
Wertentwicklung. Gibt die Renditen der vergangenen Jahre an. Die aktuelle Wertentwicklung der Fonds finden Sie in unserer großen Fondsdatenbank.
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Substanzausschüttungen bleiben steuerfrei
- Besitzer von offenen Immobilienfonds in Abwicklung – die bekanntesten sind der CS Euroreal und der SEB Immoinvest – erhalten in unregelmäßigen Abständen sogenannte...
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Wer hat die Millionen?
- Ungeklärte Geldflüsse, harte Vorwürfe: Die Liquidation von 27 geschlossenen Immobilienfonds von IBH zeigt Probleme.
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Das müssen Sie über die Fondssteuer wissen
- Seit 2018 gelten Spezialregeln für die Besteuerung von Fonds und ETF. Wer die Abrechnungen von Fondsgesellschaften und Banken verstehen will, sollte die Details kennen.
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@goofi: Wir wissen nicht, wie lange es noch dauert, bis der KanAm Grundinvest komplett aufgelöst wird. Wir können auch nicht sagen, wie viele Kosten im Laufe der Zeit noch anfallen. Wenn Sie Ihr Geld sofort haben wollen, dann können Sie es an der Börse versuchen. Wenn Sie eine Verkaufsorder aufgeben, dann am besten mit Limit, damit Sie keinen noch geringeren Preis bekommen.
(dda)
Sehr geehrtes test-Team!
Bezüglich der in Abwicklung befindlichen Fonds, wäre interessant, ob ein Warten bis zur endgültigen Auflösung oder ein Verkauf über die Börse die sinnvollere Lösung ist.
Speziel beim KanAm Grundinvest stellt die KAG (mit 5,80 Euro) einen etwas höheren Anteilswert als über die Börse (4,43 Euro) erzielbar.
Kann man davon ausgehen, dass die Differenz und eventuell noch mehr durch die Kosten der Verwaltung (negative Zinserträge, Rückstellungen und Gebühren) aufgefressen wird?
Vielen Dank für die Beantwortung im Voraus.
@Dokawu: Die Risikoklasse wird nicht von uns ausgewählt, sondern berechnet - für alle Fonds nach gleicher Formel. Sie bezieht sich auf die letzten 5 Jahre und reicht von 1 bis 12. Die Risikoklasse 7 entspricht per Definition dem Risiko des MSCI World Index (Aktienmärkte Industrieländer). Die Risikoklasse sagt nichts darüber aus, ob ein Verlust möglich ist oder nicht, sie klassifiziert nach Schwankungsfreude der Anlage - und wenn eine Anlage ohne Schwankung stetig nach unten geht (siehe Geldmarktfonds), dann kann sie auch Risikoklasse 1 sein. Risiken wie Liquiditätsrisiken und andere seltene Ereignisse bilden solche Maße nicht ab. Deshalb sind solche Risikokennzahlen als alleiniges Maß nicht empfehlenswert, aber im Kontext und mit anderen Kennzahlen können sie hilfreich sein.
Wie begründen Sie Ihre Risikobewertung der offenen Immobilienfonds mit "1", also gleich wie Tagesgeld? Sie sind meines Erachtens bei anderen Fonds sehr kritisch mit Ihrer Einstufung, Verwerfungen der Coronakrise werden folgen, wenn man sich die Innenstädte ansieht. Wäre es nicht gerechtfertigt, diese Fonds mindestens auf "2" herabzustufen?
@Börsenspecht: Vielen Dank für den Hinweis. Wir werden das korrigieren. (TK)