Offene Immobilienfonds Welche Folgen hat die Corona-Krise?

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Offene Immobilienfonds - Welche Folgen hat die Corona-Krise?

Leere Liegestühle, leere Hotels – für die Tourismusbranche bringt Corona starke Einbußen. © Getty Images

Leere Hotels, geschlossene Shopping Malls, gesperrte Bars. Der Corona-Lock­down hat vor allem Einzel­handel und Gastronomie in Mitleidenschaft gezogen. Inzwischen stehen die Zeichen wieder auf Lockerung, doch die Corona-Krise wird nach­wirken. Auch die Vermieter der Immobilien sind betroffen – offene Immobilienfonds zum Beispiel. Die Stiftung Warentest hat ergründet, wie die Fondsanbieter mit der Krise umgehen und erklärt, mit welchen Folgen Anleger rechnen müssen.

Offene Immobilienfonds Testergebnisse für 13 Offene Immobilienfonds 06/2020 freischalten

Liste der 13 getesteten Produkte
Offene Immobilienfonds 06/2020
  • Deka ImmobilienEuropa
  • Deka ImmobilienGlobal
  • DWS Grundbesitz Europa RC
  • DWS Grundbesitz Fokus Deutschland RC
  • DWS Grundbesitz Global RC
  • Hausinvest (Commerzbank)
  • Inter Immoprofil (BNP)
  • Leading Cities Invest (KanAm)
  • Union UniImmo Deutschland
  • Union UniImmo Europa
  • Union UniImmo Global
  • Wertgrund Wohnselect D
  • WestInvest InterSelect (Deka)

Drohen wieder Fonds-Schließungen?

Offene Immobilienfonds sind bei Anlegern beliebt. Rund zehn Milliarden Euro haben sie allein im vergangenen Jahr dort angelegt – nicht selten in der Hoff­nung, ein paar Prozent Rendite für eine vergleichs­weise sichere Anlage zu erhalten. Tagesgeld und Festgeld bringen derzeit ja kaum etwas.

So sicher wie Tages­geld und Fest­geld sind die Fonds allerdings nicht. Jahre­lange stabile Erträge täuschen über mögliche Risiken hinweg, das hat schon die Finanz­krise gezeigt. Drohen auch jetzt wieder Schließungen wie damals, nach der Pleite von Lehman Brothers? Oder machen die Fonds wegen Corona gar Verluste?

Das bietet unser Special offene Immobilienfonds

Über­blick über die Fonds. Unser Special zeigt, wie sich die offenen Immobilienfonds in den vergangenen fünf Jahren entwickelt haben. Wir zeigen, wie groß die Fonds sind, wie viele Immobilien sie verwalten und wie sich die Immobilien auf Büros, Einzel­handel, Hotels und andere Nutzungs­arten verteilen. Die aktuelle Wert­entwick­lung können Sie in der großen Fondsdatenbank verfolgen.

Kosten. Wir zeigen, wie hoch die Kosten der Fonds sind und welche Posten für das Fonds­management und das Immobilienportfolio anfallen.

Einschät­zung. Im Text lesen Sie, wie die Manager der Fonds die Folgen der Krise einschätzen und welche Renditen sie in Zukunft erwarten.

Artikel als PDF. Wenn Sie das Special frei­schalten, erhalten Sie das PDF des Artikels aus Finanztest 6/2020. Darüber hinaus können Sie das PDF des Vorgänger-Tests von offenen Immobilienfonds herunter­laden. Er zeigt, wie die Fonds vor fünf Jahren aufgestellt waren (Finanztest 8/2015). Dieser Beitrag enthält auch einen Test zu den Anleger­informationen der Fonds.

Fonds in Auflösung. Wenn Sie einen offenen Immobilienfonds haben, der abge­wickelt wird, finden Sie weitere Informationen im Special Warum die Auflösung sich hinzieht.

Verpflichtende Halte­fristen sichern Liquidität

Nach den Erfahrungen aus der Finanz­krise hat der Gesetz­geber für offene Immobilienfonds neue Regeln für die Anteils­rück­gabe einge­führt. Damals hatten große Investoren hohe Beträge in den Fonds geparkt diese auf einen Schlag wieder abge­zogen, als die Börsen abstürzten.

So schnell konnten die Fonds ihre Immobilien jedoch nicht verkaufen, weshalb sie schließen mussten. Einige von ihnen für immer. Sie werden nun abge­wickelt. Heute gelten Halte­fristen, die das verhindern sollen. Bisher liegen die Neuzuflüsse noch um einiges über den Rück­gabewünschen, berichten die Anbieter. Auch die Rekord­zuflüsse der vergangenen Jahre sorgen für Liquidität.

Konjunkturdelle beein­trächtigt Immobilienmärkte

In den vergangenen Jahren boomte die Wirt­schaft, was sich auch an den Immobilienmärkten zeigte. Die Leerstände bei Büroimmobilien zum Beispiel waren vor Ausbruch der Krise auf einem Tief­stand – und das, obwohl gleich­zeitig viele neue Büro­gebäude gebaut wurden. Sollten Unternehmen wegen der trüben Konjunk­tur­aussichten Stellen abbauen, wird weniger Platz benötigt.

Möglicher­weise entwickelt sich auch Home Office zum Trend. Doch zunächst einmal sind wegen der Schließungen vor allem Hotels und Einzel­handels­immobilien betroffen. Viele Gewer­betreibende können zumindest vorüber­gehend ihre Miete nicht mehr bezahlen. Welche Fonds besonders viele Handels­flächen und Hotels im Portfolio haben und wie sie damit umgehen, lesen Sie, wenn Sie die Geschichte frei­schalten.

Nutzer­kommentare, die vor dem 19.05.2020 erschienen sind, beziehen sich auf den Vorgänger-Test.

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Kommentarliste

Nutzer­kommentare können sich auf einen früheren Stand oder einen älteren Test beziehen.

  • Profilbild Stiftung_Warentest am 02.08.2023 um 19:32 Uhr
    Immobilienfonds

    @Panther2018: Bitte haben Sie Verständnis dafür, dass wir keine individuelle Beratung anbieten können. Offene Immobilienfonds empfehlen wir generell nur zur Beimischung in ein gut gestreutes Depot, keinesfalls als alleinigen Sicherheitsbaustein. Der Anteil sollte maximal 10 Prozent betragen. Bei dem Fonds Deka Basisanlage handelt es sich um einen ausgewogenen Mischfonds, der hauptsächlich in Aktien und Anleihen und zu einem kleinen Teil in Gold investiert.

  • Panther2018 am 02.08.2023 um 17:13 Uhr
    Immobilienfonds

    Werden diese Nutzerkommentare noch betreut?

  • Panther2018 am 31.07.2023 um 12:04 Uhr
    Was tun mit Immobilienfonds

    Liebes Test-Team!
    Mich würde interessieren, wie Sie mit Immobilienfonds verfahren würden, die vor langer Zeit angeschafft wurden und weiterhin monatlich etwas bespart werden. Was ist hier aktuell die beste Option? Besparung beenden und Fonds behalten? Oder lieber den die Fonds verkaufen und anders anlegen? Mir ist bewusst, dass es kein allgemeines Rezept für diese Frage gibt, jedoch würde mich Ihre Meinung persönlich sehr interessieren. Insbesondere handelt es sich um die DE000DK2CFR7 (DEKA-Basisanlage) und DE0007483612 (DEKA-Immobilienglobal), beides Fonds, die damals von den Sparkassen sehr propagiert wurden. Vielen lieben Dank jetzt schon für Ihre Antwort. Mit besten Grüßen

  • Profilbild Stiftung_Warentest am 17.06.2021 um 20:15 Uhr
    Offene Immobilienfonds in Abwicklung

    @goofi: Wir wissen nicht, wie lange es noch dauert, bis der KanAm Grundinvest komplett aufgelöst wird. Wir können auch nicht sagen, wie viele Kosten im Laufe der Zeit noch anfallen. Wenn Sie Ihr Geld sofort haben wollen, dann können Sie es an der Börse versuchen. Wenn Sie eine Verkaufsorder aufgeben, dann am besten mit Limit, damit Sie keinen noch geringeren Preis bekommen.
    (dda)

  • goofi am 16.06.2021 um 20:38 Uhr
    Offene Immobilienfonds in Abwicklung

    Sehr geehrtes test-Team!
    Bezüglich der in Abwicklung befindlichen Fonds, wäre interessant, ob ein Warten bis zur endgültigen Auflösung oder ein Verkauf über die Börse die sinnvollere Lösung ist.
    Speziel beim KanAm Grundinvest stellt die KAG (mit 5,80 Euro) einen etwas höheren Anteilswert als über die Börse (4,43 Euro) erzielbar.
    Kann man davon ausgehen, dass die Differenz und eventuell noch mehr durch die Kosten der Verwaltung (negative Zinserträge, Rückstellungen und Gebühren) aufgefressen wird?
    Vielen Dank für die Beantwortung im Voraus.