
Morgan Stanley Global Opportunity. Der einstige Top-Fonds schwächelt. © Getty Images / Michael M. Santiago
Der Fonds Morgan Stanley Global Opportunity hat seine Top-Bewertung verloren. Unsere Leser wollen wissen, ob Sie den Fonds halten oder verkaufen sollen.
(aktualisiert am 25.05.2022)
Der Weltaktienfonds Morgan Stanley Global Opportunity stand lange Jahre auf unserer Bestenliste. Mit der Ukraine-Krise und der anziehenden Inflation hat der aktiv gemanagte Fonds seit Jahresbeginn jedoch massiv an Wert verloren. Aktuell bewerten wir seinen Anlageerfolg mit nur drei von fünf Punkten, einige teurere Anteilsklassen sogar mit nur zwei Punkten. Unsere Leser fragen uns nun, ob sie an dem Fonds festhalten oder ihn verkaufen sollten. Wir schauen uns den Fonds und mögliche Alternativen genauer an.
Anlagestil Growth (Wachstumswerte)
Vom Morgan Stanley Global Opportunity führen wir aktuell sechs Anteilsklassen in der Fondsdatenbank auf. Sie unterscheiden sich hinsichtlich der Fondswährung, der Kosten und der Handelbarkeit. Aufgrund der unterschiedlichen Kosten variieren auch unsere Bewertungen leicht.
Der Fonds investiert weltweit in Unternehmen, die nach Meinung des Fondsmanagements stark wachsende Unternehmensgewinne versprechen und zum Zeitpunkt des Kaufes unterbewertet sind. Er verfolgt einen langfristigen Growth-Ansatz.
Fokus auf IT und langlebige Konsumgüter
Nordamerika macht mit 65 Prozent den Schwerpunkt aus, gefolgt von Ländern aus dem pazifischen Raum (8,6 Prozent), dem indischen Subkontinent (7,9), Euroland (7,2) und Nicht-Euro-Europa (6,1). Japan ist mit 1,6 Prozent relativ schwach vertreten. Stand März gab es keine direkten Investments in Russland, Ukraine oder Weißrussland.
Die IT-Branche hat einen Anteil von 32 Prozent. Im Vergleich zum Index MSCI All Country World ist das ein Übergewicht von 10 Prozentpunkten. Auch Hersteller langlebiger Konsumgüter sind mit einem Anteil von 26 Prozent um rund 15 Prozentpunkte übergewichtet. Dagegen sind die Branchen Basiskonsumgüter, Gesundheit und Finanzen stark untergewichtet.
Growth leidet in der Krise
Das Management begründet die starke Underperformance des Fonds seit Jahresbeginn mit dem Fokus auf Unternehmen aus dem IT-Sektor. Am stärksten hätten ein osteuropäisches IT-Unternehmen und das kanadische E-Commerce-Unternehmen Shopify die Wertentwicklung beeinträchtigt. Das Management betont jedoch den langfristigen Charakter seiner Investmententscheidungen.
Anleger sollten zudem berücksichtigen, dass auch andere Fonds mit einem Growth-Stil in der aktuellen Krise stärker gelitten haben als der breite Markt oder auch Value- und Dividendenstrategien. Mehr dazu lesen Sie im Beitrag Die Stunde der Dividendentitel.
Tipp: Wenn Sie weiterhin einen Growth-Ansatz verfolgen wollen, können Sie an dem Fonds festhalten und hoffen, dass das Management langfristig die richtigen Entscheidungen trifft. Oder Sie schauen sich folgende Alternativen an.
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Alternative A: Technologie-ETF
Der Chart unter der folgenden Tabelle zeigt, wie sich der Fonds Morgan Stanley Global Opportunity im Vergleich zu den Indizes MSCI World IT, MSCI World Growth und MSCI All Country World über die vergangenen fünf Jahre entwickelt hat. Mit 0,89 war die Korrelation des Fonds zum MSCI World Growth am höchsten, gefolgt von 0,87 zum MSCI World IT und 0,79 zum MSCI All Country World. Der Chart zeigt auch, dass bis Mitte 2021 der Fonds sich sehr nahe am MSCI World IT entwickelt hat und dann deutlich hinter den Index zurückfiel.
Anleger, die nach ETF-Alternativen zum Fonds suchen, können leider nicht auf Growth-ETF aus der Gruppe Aktienfonds Welt zurückgreifen, diese gibt es nicht in Deutschland. Eine Alternative wäre jedoch Technologie-ETF. Die folgende Tabelle listet einige empfehlenswerte ETF aus der Gruppe Aktienfonds Technologie Welt auf. Mehr über Investments in Technologie-Aktien erfahren Sie in unserem Beitrag ETF auf IT-Aktien.
Tipp: Brancheninvestments sollten Sie nur beimischen oder mit anderen Fonds kombinieren.
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Alternative B: hoch korrelierte aktiv gemanagte Fonds
Eine weitere Alternative stellt der Wechsel auf andere aktiv gemanagte Growth-Fonds dar. Die folgende Tabelle zeigt die aktiv gemanagten Fonds, die sich ähnlich entwickeln und mindestens eine Korrelation von 0,9 zum MS Global Opportunity über die vergangenen fünf Jahre hatten. Nicht alle dargestellten Fonds sind empfehlenswert. Als interessante Alternative stellen sich aktuell nur die Fonds von TR Price dar.
Tipp: Ausführliche Porträts der genannten Fonds finden Sie in unserer großen Fondsdatenbank. Klicken Sie dazu einfach auf den Fondsnamen in der Tabelle.
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Alternative C: breit gestreute Welt-ETF
Wer nicht auf einzelne Stile setzen will, kann in 1. Wahl-ETF aus der Gruppe Aktienfonds Welt investieren. Wir empfehlen grundsätzlich breit gestreute Welt-Aktien-ETF als Basisinvestment. Vorteil gegenüber aktiv gemanagten Fonds: Sie sind besser diversifiziert, und Anlegende sind nicht von den Leistungen des Fondsmanagements abhängig.
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