Lebens­versicherung: Kunden verkauft – was nun?

Der italienische Versicherungs­konzern Generali verkauft knapp 90 Prozent seiner deutschen Tochtergesell­schaft Generali Leben an das Abwick­lungs­unternehmen Viridium. Dies ist der bisher größte Verkauf eines Kunden­bestands. Die Viridium-Gruppe hatte bisher rund 1 Million Verträge im Bestand und vergrößert ihn mit einem Schlag auf 5 Millionen. Viele Lebens­versicherer sind unter Druck, weil es ihnen in der Nied­rigzins­phase immer schwerer fällt, an den Kapitalmärkten hohe Erträge zu erzielen. Die brauchen sie, um die Leistungen erfüllen zu können, die sie in früheren Renten- und Lebens­versicherungen garan­tiert haben.

Zuerst beschließt ein Lebens­versicherer, sein Neugeschäft einzustellen, er nimmt also keine neuen Kunden mehr an. Bestehende Verträge müssen aber weitergeführt werden bis zum Vertrags­ablauf – also bis jeder Kunde ­seine ­Kapital­leistung erhalten hat und der letzte Rentner gestorben ist. Fürs Abwi­ckeln hat ein Versicherer zwei Möglich­keiten: Entweder er behält die Verträge im eigenen Unternehmen, bis sie abge­laufen sind, oder er verkauft sie an eine Run-off-Firma. Run-off heißt über­setzt Ablaufen. Auch so eine Firma untersteht der staatlichen Versicherungs­aufsicht Bafin – wie alle Lebens­versicherer.

Über­nommen werden alle Verträge, also ­sowohl private Renten- und Lebens­versicherungen als auch Riester- und Rürup-Policen sowie Verträge für eine betriebliche Alters­vorsorge.

Das weiß noch niemand. Bisher waren es nur kleinere Lebens­versicherer. Doch nachdem das Branchen­schwergewicht Generali sich zu diesem Schritt entschlossen hat, werden andere Gesell­schaften nach­ziehen. Die Rating­agentur Fitch rechnet damit, dass Lebens­versicherer bis 2022 ein Fünftel des Bestandes auf Halde legen und ihr Neugeschäft einstellen. Ob sie bestehende Verträge dann im eigenen Unternehmen bis zum Ablauf halten oder an eine Run-off-Firma – auch Abwick­lungs­firma genannt – verkaufen, steht in den Sternen. Auch die Ergo hatte zunächst den Verkauf angekündigt, wickelt den Bestand nun jedoch selbst ab. Der Markt­führer Allianz hat ausgeschlossen, dass er das Neugeschäft einstellt und bestehende Verträge abwi­ckelt. Dies gilt auch für andere Versicherer, etwa die Nürn­berger.

Die Unternehmen reagieren in der Nied­rigzins­phase unterschiedlich. Einige haben neue Angebote mit nied­rigeren Garan­tien auf den Markt gebracht, andere setzen verstärkt auf Versicherungen mit Fonds und Kosten­einsparungen oder beides.

Die Finanz­aufsicht Bafin fordert die Lebens­versicherer immer wieder auf, ihre Vertriebs­kosten zu senken. Denn hohe Kosten schmälern ihre Wett­bewerbs­fähig­keit und knabbern an den Leistungen der Kunden. Die Abwick­lungs­unternehmen, die ja keine neuen Kunden mehr wollen, können auf einen teuren Außen­dienst verzichten und wollen die Verwaltungs­kosten für bestehende Verträge verringern. Doch von möglichen Kosten­erspar­nissen müssen sie nur die Hälfte an ihre Kunden weiterreichen.

Nein, Ihr Versicherer muss Ihre Zustimmung nicht einholen, er darf verkaufen, ohne Sie als Kunden zu fragen. Allerdings ist eine Genehmigung der Finanz- und Versicherungs­aufsicht notwendig. Die Bafin stimmt laut Versicherungs­aufsichts­gesetz zu, „wenn die Belange der Versicherten gewahrt sind und die Verpflichtungen aus den Versicherungen als dauernd erfüll­bar dargetan sind“. Eine ­Bedingung für den Verkauf ist es, dass – so heißt es in der Fach­sprache – „der Wert der Über­schuss­beteiligung der Versicherten des über­tragenden und des über­nehmenden Versicherungs­unter­nehmens nach der Über­tragung nicht nied­riger ist als vorher“. Übersetzt heißt das: Ihre bereits garan­tierte Über­schuss­beteiligung bleibt Ihnen auch beim neuen Unternehmen erhalten, nicht fest zugesagte Über­schüsse aber nicht.

Nein, speziell für den Run-off haben wir leider keine Tipps für Sie. Sie sparen aber immer, wenn Sie zum Beispiel den Beitrag einmal jähr­lich im Voraus zahlen statt monatlich.

Die Bafin hat bisher alle Verkäufe genehmigt. Sie hat nach eigenen Angaben zuvor geprüft, ob „die Belange der Versicherten gewahrt“ sind. Der Bundes­tag hat dazu bisher keine Beschlüsse gefasst. Abge­ordnete haben sich ­jedoch kritisch geäußert. Der stell­vertretende Vorsitzende der CDU/CSU-Bundes­tags­frak­tion Ralph Brink­haus nennt den Verkauf von Versicherungs­beständen laut Online-Fach­dienst „Versicherungs­monitor“ einen „massiven Vertrauens­bruch gegen­über den Versicherten“. Der Finanz­experte von Bündnis 90/Die Grünen Gerhard Schick fordert ­eine gesetzliche Klärung, „ob das erlaubt ist“.

Am Anfang, wenn noch viele Beitrags­zahler da sind, ist das noch kein Problem; später schon. Versicherer, die laufend Beiträge von neuen Kunden einnehmen, können dieses Geld anlegen oder es gleich wieder für Rentenzah­lungen ausgeben. Gibt es güns­tigere Konditionen auf dem Kapitalmarkt, können sie das „frische Geld“ aus den Beiträgen gewinn­bringender anlegen. Für die Finan­zie­rung der Renten haben sie also immer zwei Quellen: Geld aus Beiträgen und aus der Verzinsung oder dem Verkauf von Kapital­anlagen. Wenn Run-off-Unternehmen aber immer weniger Beiträge und am Schluss gar keine mehr einnehmen, müssen sie die Renten aus den alten, immer weniger gewordenen Kapital­anlagen finanzieren.

Die Abwick­lungs­gesell­schaften setzten darauf, möglichst viele Verträge zu erwerben. Sie wollen wachsen, um den still­gelegten Bestand möglichst kostengünstig verwalten zu können. Wenn Sie weniger Kosten haben, als einst kalkuliert, bleibt mehr Gewinn übrig. Von ihren Kostengewinnen müssen sie ihren Kunden allerdings 50 Prozent abgeben. Ob das Geschäfts­modell lang­fristig funk­tioniert, ist ungewiss.

Nein, das ist meist keine gute Alternative. Kündigen Sie möglichst keine noch einige Jahre laufende Lebens- oder Renten­ver­sicherung. Dies gilt vor allem für Verträge, die schon sehr lange laufen. Eine vergleich­bar ­hohe sichere Verzinsung gibt es derzeit nicht. Auch eine Beitrags­frei­stellung ist bei gut verzinsten Verträge nicht empfehlens­wert. Dies sollten Sie nur tun, wenn Sie sich die Beiträge nicht mehr leisten können.

Ja, Ihre Garan­tien sind sicher. Die Athene Lebens­versicherung ist die „wichtigste operative Tochtergesell­schaft von AGER Bermuda Holding Ltd.“, wie es auf der ­Internetseite des Unter­nehmens heißt. Die Muttergesell­schaft sitzt auf den Bermudas. Doch Sie müssen sich keine Sorgen machen: Für Sie als Kunden der deutschen Tochtergesell­schaft gilt deutsches Recht. Das bedeutet für Sie: Der bei Vertrags­schluss gegebene Garan­tiezins hat bis zum Vertrags­schluss Bestand.

Ihr hoher Garan­tiezins von 1991 gilt bis zum Vertrags­ende im Jahr 2031. Was an Über­schüssen hinzukommt, ist jedoch ungewiss.