Immobilien sind Sachwerte in Reinkultur. Auf den ersten Blick bieten sie daher den idealen Schutz vor Inflation. Doch so einfach ist die Sache nicht. Durch den Boom der vergangenen Jahre sind die Immobilienpreise oft schon sehr hoch. Seit 2010 haben sich die Preise von Ein- und Zweifamilienhäusern sowie Wohnungen fast verdoppelt. Ein Indikator ist das Verhältnis zwischen Kaufpreis und erzielbarer Jahresmiete. Wir halten es für unattraktiv, wenn der Kaufpreis höher ist als 30 addierte Jahresmieten.
Baupreise sind gestiegen
Für Käufer, die ein Haus oder eine Wohnung selbst nutzen oder auf einem Grundstück neu bauen wollen, ist das nicht entscheidend. Sie profitieren von der Mietersparnis, vom niedrigen Zinsniveau der Immobiliendarlehen, oft auch von staatlichen Beihilfen. Allerdings sind auch Baumaterialien teurer geworden. Die Preise für Rohbauarbeiten an Wohngebäuden lagen im Februar 2022 bereits um 14,6 Prozent über denen des Vorjahres. Teilweise sind Baustoffe derzeit gar nicht lieferbar.
Kreditzinsen haben angezogen
Die meisten Menschen können ein Haus oder eine Wohnung nicht ohne Kredit bezahlen. Auch der wird teurer. Seit April 2020 haben sich die Zinsen für Finanzierungen mit 15-jähriger Zinsbindung mehr als verdoppelt. Noch sind Baukredite aber günstiger als vor zehn Jahren. Aufgepasst: Die Tilgung sollte man nicht zu niedrig ansetzen. Finanztest empfiehlt eine Tilgungsrate von mindestens 3 Prozent.
Tipp: Nehmen Sie nicht zu viel Kredit auf, mindestens 20 Prozent sollten als Eigenkapital vorhanden sein. Unser Grenzzinsrechner zeigt, wie viel Zinsen Sie sparen, wenn Sie mehr Eigenkapital einbringen.
Vermieter sollten auf Lage achten
Anleger, die über ein ausreichendes Vermögen verfügen und eine vermietete Immobilie kaufen wollen, sollten vor allem auf eine halbwegs attraktive Lage achten. Es gibt Gegenden, die kaum vom Boom profitiert haben und für junge Leute als wenig attraktiv gelten.
Für Immobilienbesitzer, die zusätzliches Geld in diesem Sektor anlegen wollen, sind offene Immobilienfonds eine Alternative. Sie haben sich in den vergangenen Jahren recht solide entwickelt, wie die Tabelle offene Immobilienfonds zeigt.
Pro und Kontra
+ Sicherheit. Das in die Immobilie investierte Kapital ist vor Geldentwertung geschützt.
+ Zinsvorteil. Durch die noch relativ günstigen Baukredite profitieren Käufer von der aktuellen Zinssituation.
− Nebenkosten. Die Aufwendungen für Steuern, Notar, Makler und anderes liegen meist bei mindestens 10 Prozent des Kaufpreises.
− Klumpenrisiko. Die meisten müssen den Großteil ihres Vermögens für den Immobilienerwerb aufwenden. Darunter leidet die Streuung.
-
Nachhaltig anlegen: Waffen und Atomstrom weiter tabu
- Der Krieg in der Ukraine hat eine Debatte ausgelöst: Sind Waffen nachhaltig, wenn sie Frieden sichern? Hilft mehr Atomstrom? Wir fragen Anbieter nachhaltiger Fonds.
-
Das müssen Sie jetzt wissen
- Am 31. Januar 2020 ist das Vereinigte Königreich aus der EU ausgeschieden. Ob Reisen, Studium, Geldanlage oder Rente: test.de sagt, welche Folgen das für EU-Bürger hat.
-
Die beste Rendite für den Nachwuchs
- Welche Geldanlage ist die beste für den Nachwuchs? Worauf müssen Eltern beim Sparen für Kinder achten? Die Experten der Stiftung Warentest haben den Markt gesichtet.
Diskutieren Sie mit
Nur registrierte Nutzer können Kommentare verfassen. Bitte melden Sie sich an. Individuelle Fragen richten Sie bitte an den Leserservice.
Nutzerkommentare können sich auf einen früheren Stand oder einen älteren Test beziehen.
Eigentlich eine Binsenwahrheit, Sachwerte tragen den Wert in sich, während Geld nur für das Versprechen steht, sich davon einmal etwas kaufen zu können. Aber, zu welchem Preis in der Zukunft, ist völlig offen. Allerdings gelten diese Prinzipien nur auf lange Sicht, sonst hätten die Sachwerte nach Bekanntwerden der hohen Inflationsrate einen Sprung nach oben machen müssen. Dagegen ist der Goldpreis in US$ betrachtet, ziemlich eingebrochen, von März bei fast 2000 US$ auf 1660 US$ aktuell. Auch der Immobilienmarkt erwartet eine "Preiskorrektur", weil die zuletzt stark gestiegenen Preise mit den ebenso gestiegenen Zinsen nicht finanzierbar sind.
@salaro: Normale EUR-Staatsanleihen haben seit Anfang 2022 knapp 16 % verloren.
Inflationsgeschützte EUR-Anleihen knapp 8 %.
D.h.: Der Kursverlust, der bei Anleihen in einem steigenden Zinsumfeld eintritt, konnte bei Inflationsanleihen gemildert, aber nicht vermieden werden.
Die Endfälligkeitsrendite ist bei gängigen Inflationsanleihen- und EUR-Staatsanleihen-Indizes positiv.
Wieso laufen derzeit inflationsgeschützte Anleihe ETFs so schlecht? Die funktionsweise ist mir da noch nicht so klar? Wo sind die Tücken?
@nightwalker311: Zitat: "Wenn die Immobilienpreise fallen, wo habe ich dann Inflationsschutz?"
Man kann und sollte nicht von der historischen auf die zukünftige wirtschaftliche Entwicklung schließen. Wie von der Stiftung WT vom 06.05.2022 angemerkt ist die Wertentwicklung einer Immobilie von mehreren Faktoren abhängig.
Wie die Insolvenz der US-Investmentbank Lehman Brothers 2007/2008 gezeigt hat, schützten auch Kapitalanlagen in Immobilien beim Platzen einer Spekulationsblase nicht vor "Inflation" bzw. Kapitalverlust.
Für die BRD gilt jedenfalls seit 1949, dass es unabhängig vom allgemeinen Zinsniveau und der konjunkturellen Entwicklung bislang keine "fallenden Immobilienpreise" gegeben hat mit Ausnahme von Einzelfällen, wenn man eine Immobilie erwirbt und sich später herausstellt, dass die Sanierung der Immobilie erheblich teurer wird als geplant. In empirischer Hinsicht ist das Gegenteil der Fall. Die Immobilienpreise sind in manchen Regionen bzw. Städten geradezu explodiert.
@Heiner52, Zitat: "Schließlich kann nur der verlieren, der etwas hat."
In einer Wirtschaftsordnung wie der Marktwirtschaft trifft eine (sehr) hohe Inflation nicht zuletzt über das Wirtschaftswachstum am Ende alle Bürger, die einen mehr und die anderen weniger.
Inflation bedeutet steigende Preise, Geldentwertung bzw. Kaufkraftverlust. Daher sind selbstverständlich auch die Bürger von Inflation betroffen, die über sehr wenig bzw. fast kein "Vermögen" verfügen wie z. B. Empfänger von Hartz IV.
Je größer allerdings das persönliche Vermögen ist, desto einfacher ist es auch, das Vermögen auf verschiedene Kapitalanlagen (Tagesgeld, Festgeld, Anleihen, Aktien, Immobilien, Antiquitäten, Gold usw.) zu verteilen und damit die Risiken und Chancen zu diversifizieren. Eine einfache Variante dieser Diversifikation ist das "Pantoffel"-Portfolio der Stiftung Warentest.
Und wer derzeit ein langfristiges Baudarlehen mit niedrigem Zinssatz tilgt, profitiert sogar von einer hohen Inflationsrate.