Fonds im Depot So kombinieren Sie Fonds perfekt mit Ihrer Basis­anlage

Schwellenländer mit Potenzial

Kandidaten für eine gute Beimischung kommen zum Beispiel aus den Schwellenländern. Viele Fonds mit Aktien aus Schwellenländern unterscheiden sich deutlich vom MSCI World.

Obwohl die Börsen­werte aus Schwellenländern in den letzten Jahren nicht besonders gut liefen, gibt es viele Argumente für sie. Probleme der etablierten Industrienationen wie eine alternde Gesell­schaft und nach­lassende Wachs­tums­dynamik sind für die meisten Schwellenländer gar kein oder nur ein deutlich kleineres Thema. Zukunfts­potenzial gibt es reichlich. Wer die Schwellenländer bequem abdecken möchte, macht das mit einem ETF aus der Gruppe „Aktienfonds Schwellenländer global“. Da hier etwa 850 Aktien aus 24 Ländern vertreten sind, kann auch die komplette Beimischung von 30 Prozent mit diesem einen Fonds abge­deckt werden.

Schwellenländer-ETF laufen seit unserer ursprüng­lichen Unter­suchung im Jahr 2018 wieder stärker wie der MSCI World. Deswegen rutschen sie immer mal wieder in die weite Familie 1. Es ändert aber nichts daran, dass Schwellenländer-ETF eine gute Beimischung bleiben.

Durch­starter und Krisenfälle

Aber auch die Investition in einzelne Länder ist möglich: Einige Länder erreichen immer wieder traumhafte Renditen von 15 Prozent und mehr auf Fünf­jahres­sicht. Klar muss aber sein: Viele Schwellenländer sind deutlich instabiler als die großen Industrienationen. Hohe Schulden und Regierungs­krisen haben Einfluss auf die Börsen­kurse.

Wie schlecht es laufen kann, zeigt die Türkei im Herbst 2018 eindrück­lich. Lange Zeit galt das Land als besonders dyna­misch und die Renditen des Index MSCI Turkey lagen im zwei­stel­ligen Bereich. Dann schlug die politische Krise des Landes auf die Wirt­schaft. Die Rendite von ETF auf den MSCI Turkey lag über zwölf Monate dramatische 55 Prozent im Minus. Ein Beispiel dafür, dass vergangene Renditen bei der Auswahl nicht immer Glück bringen. Auch Märkte wie Griechen­land, Portugal oder Latein­amerika haben Anlegern in der Vergangenheit wenig Freude gemacht und sie sollten schon eine genaue Vorstellung haben, warum sie ausgerechnet dort investieren.

Auf kleine Unternehmen setzen

Unsere Analyse zeigt: Auch Fonds mit Aktien kleinerer Unternehmen, sogenannte Small Caps, unterscheiden sich vom „großen“ Markt. Sie sind spannend, weil kleine Aktiengesell­schaften in den letzen Jahren häufig höhere Renditen aufwiesen als große.

Aktive Fonds bieten Chancen

In vielen der von uns identifizierten Beimischungs­märkte zeigt sich, dass sehr gute aktiv gemanagte Fonds höhere Renditen bei geringerem Risiko schafften als ETF. Das Problem: Das muss in Zukunft nicht so bleiben. Sparer, die ihr Geld in aktiv gemanagte Fonds anlegen, müssen daher regel­mäßig prüfen, ob ihr Fonds noch so gut läuft wie gehabt.

Zudem sind gerade in kleineren Märkten die Kosten, die der Fonds selbst abzweigt, oft hoch. Der teuerste Latein­amerikafonds kostet 2,02 Prozent im Jahr, während ein ETF nur 0,2 Prozent kostet. Solange die Rendite deutlich über der von ETF liegt, ist das kein Problem. In schlechteren Phasen ziehen die Kosten die Rendite aber stark nach unten.

1. Wahl ist entspannter

Wer also die Chance auf Renditen ober­halb des Markt­durch­schnitts haben möchte, kann bei den Beimischungen auf aktiv gemanagte Fonds setzen. Wer seine Beimischung möglichst selten austauschen möchte, fährt mit einem güns­tigen 1.-Wahl-ETF am besten. Aber Vorsicht: Das Urteil „1. Wahl“ bezieht sich immer nur auf die entsprechende Fonds­gruppe und ist nicht als Empfehlung für ein Basis­investment zu verstehen.

1. Für Sicherheit in Ihrem Depot sorgen

Ihr Depot braucht neben einem Rendite­baustein mit Aktienfonds einen Sicher­heits­baustein. Dieser federt Schwankungen ab, wenn es an den Aktienmärkten turbulent wird. Es kann immer wieder sein, dass bei Börsencrashs sämtliche Märkte einbrechen, so wie bei der letzen Finanz­krise 2007. Damals wurden die Aktien­kurse großer Industrie­na­tionen genauso wie die von Schwellen­ländern nach unten gezogen.

Der Sicher­heits­baustein im Depot ist dafür da, dass diese (zwischen­zeitlichen) Verluste begrenzt werden. Das Geld für den Sicher­heits­baustein fließt deswegen nicht in Aktien, Immobilienfonds, Gold oder ähnliche Anla­geklassen, sondern in Tages- und Festgeldkonten oder in Rentenfonds Euro.

Wenn zwischen­zeitliche Verluste Sie nicht so sehr stören, können Sie Ihr Depot offensiv ausrichten. Ein Sicher­heits­baustein von 25 Prozent ist für offensive Anleger ausreichend. Ausgewogene Anleger fahren mit einer 50-50-Mischung am besten. Wenn Sie große Kurs­ausschläge nach unten möglichst vermeiden wollen, bauen Sie ein defensives ­Depot auf, indem Sie 75 Prozent des Geldes ­sicher anlegen.

Für Anleger, die ihre Anlage für Zeiträume von mehr als zehn Jahren planen, kommen auch Rentenfonds infrage, die in Euro-An­leihen investieren oder in Euro abge­sichert sind.

Wenn Sie zu viel oder zu wenig Vermögen im Sicher­heits­baustein haben, sollten Sie umschichten. Dabei sollten Sie Ihr gesamtes Vermögen betrachten. Kapital­lebens­versicherungen können zum Beispiel zum Sicher­heits­baustein gezählt werden, ­genauso wie Bank­sparpläne und Sparbücher. Misch­fonds müssen Sie anteilig dem sicheren und dem riskanten Baustein zuordnen.

2. Basis­anlage für den Rendite­baustein

Ihr Rendite­baustein sollte zu mindestens 70 Prozent aus einem oder mehreren breit anlegenden Aktienfonds Welt bestehen. Am einfachsten und güns­tigsten erzielen Sie eine breite Streuung mit einem ETF auf den MSCI World. Aber auch top bewertete aktiv gemanagte Aktienfonds Welt eignen sich, wenn die Markt­orientierung am MSCI World mindestens 80 Prozent beträgt.

Wenn Sie gar kein oder zu wenig Geld in einer von uns empfohlenen Basis­anlage haben, sollten Sie umschichten. Haben Sie aktiv gemanagte Aktienfonds, deren Anla­gestrategie Sie nicht kennen, können Sie in unserer Fonds­daten­bank Fonds und ETF im Test checken, zu welcher Fonds­gruppe sie gehören. Sie sollten den Gruppen Aktien­fonds Welt oder Aktienfonds Europa angehören und eine Markt­nähe von mindestens 80 Prozent haben.

3. Chancen erhöhen durch ­passende Beimischungen

Ein breit streuender Aktienfonds Welt oder Europa reicht als Anlage im Rendite­baustein grund­sätzlich aus. Für höhere Chancen auf bessere Renditen können Sie jedoch weitere Fonds beimischen. Als mögliche Kandidaten haben wir die Fonds ausgewählt, die eine geringe Nähe zur Basis­anlage haben und damit das Risiko der Anlage weiter eindämmen.

Beimischungen sollten insgesamt nicht mehr als 30 Prozent Ihres Rendite­bausteins ausmachen. Fonds, die nur in einzelne Länder investieren, sollten dabei jeweils nicht mehr als 10 Prozent ausmachen. Legt der Beimi­schungs­fonds in viele verschiedene Schwellenländer an, kann auch ein einziger Fonds die 30-Prozent-Beimischung ausmachen.

Wenn der Anteil Ihrer Beimischungen insgesamt zu hoch ist oder einzelne Beimischungen zu groß sind, schichten Sie um.

Hilf­reich ist dabei unsere Zuordnung zu Fonds­familien. Es sollten keine Fonds beigemischt werden, die in derselben weiten Familie 1 wie der MSCI World sind. Achten Sie auch darauf, dass Sie nicht zwei Beimischungen aus derselben weiten Familie nehmen, sondern dass alle Beimischungen aus unterschiedlichen Familien kommen. Auch Fonds aus unterschiedlichen Fonds­gruppen können zur selben weiten Familie gehören. Dass sie in den vergangenen fünf Jahren gleich liefen, kann an ähnlichen Einflüssen liegen, kann aber auch Zufall sein. Die Familien­nummern der Fonds in Ihrem Depot finden Sie in unserer Fonds­daten­bank Fonds und ETF im Test.

Beispiel: Sie haben als Basis­anlage einen MSCI-World-ETF. Als Beimischung kommen beispiels­weise zu je 10 Prozent infrage: ETF auf den MSCI China aus Familie 27 und den SDax aus Familie 20 sowie Rohstoff­fonds aus Familie 233.

4. Schlecht bewertete Fonds austauschen

Wenn Sie bei der Fonds­auswahl auf markt­breite ETF setzen, die bei uns mit „1. Wahl“ ­gekenn­zeichnet sind, brauchen Sie die Performance nicht regel­mäßig zu über­prüfen. Diese ETF laufen immer so wie der entsprechende Markt. Setzen Sie auf aktiv gemanagte Fonds, sollten Sie den Erfolg der Fonds mindestens jähr­lich anschauen, da bestimmte Strategien der Fonds­manager nicht auf Dauer erfolg­reich sind. Dabei helfen Ihnen unsere Fonds­bewertungen in unserer Fonds­daten­bank Fonds und ETF im Test.

Hat Ihr aktiver Fonds weniger als drei Punkte in unserer Fonds­bewertung, sollten Sie über­legen, den Fonds auszu­tau­schen. Entweder Sie nehmen einen „1. Wahl“-ETF oder einen Fonds, der mit fünf Punkten bewertet ist. Beim Austausch helfen Ihnen die Fonds­familien. Wenn Sie einen besseren Fonds aus derselben engen Familie nehmen, bleiben Sie im jeweiligen Markt investiert.

Familien­mittel­punkte ändern sich

Jede Familie hat einen Fonds oder einen Index, welcher den Mittel­punkt der Familie definiert, um den sich die anderen Fonds gruppieren. Der Mittel­punkt der engen und der weiten Familie mit der Nummer 1 ist immer der Welt­aktien­index MSCI World. Alle anderen Mittel­punkte werden jeden Monat neu bestimmt. Die Mittel­punkte werden schritt­weise danach ausgewählt, welcher Fonds oder Index die meisten anderen Fonds in seinem engen oder weiten Familien­kreis hat.

Berechnung der Nähe

Die Nähe von zwei Fonds zueinander ist das Quadrat der Korrelation. Die Korrelation ist ein Maß für den linearen Zusammen­hang. Enge Familien sind Fonds mit einer Korrelation von mindestens 0,9 oder einer Nähe von mindestens 81 Prozent zum Familien­mittel­punkt. Bei weiten Familien beträgt die Korrelation mindestens 0,7 oder die Nähe 49 Prozent. Für die Analyse nutzen wir die monatlichen Renditen in Euro der vergangenen fünf Jahre.