Aktienmärkte und Fonds

Anleihen 2022: Hohe Verluste für Euro-Staats­anleihen

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Eigentlich sind sie ein Stabilitäts­anker, doch im vergangenen Jahr verloren Staats­anleihen mehr als 18 Prozent. Schuld ist die plötzliche Zins­wende.

Wie von Finanztest seit langem befürchtet und in Simulationen im Voraus berechnet, erwischte es im vergangenen Jahr auch eine Anla­geklasse, die normaler­weise als kreuzsolide und eher lang­weilig gilt: Euro-Staats­anleihen. Die Kurse gingen im Schnitt um mehr als 18 Prozent nach unten, so dass 2022 auch gemischte Depots aus Aktien-ETF und Euro-Rentenfonds rote Zahlen schrieben.

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Profilbild test_de-Projektleiter_Stoffel am 05.01.2022 um 19:24 Uhr
Renditen Aktien Welt mit und ohne Schwellenländer

@vdlp: Ihre Beobachtung widerspricht in der Tat der Intuition. Die Zahlen sind aber korrekt. Der Effekt lässt sich erklären, weil sich das Gewicht der Schwellenländer im MSCI ACWI Index nicht nur abhängig von der Entwicklung der Regionen ändert, sondern auch durch Änderungen bezüglich der eingeschlossenen Schwellenländer und deren Aktien. Bis September 2010 liefen Schwellenländer besser als Industrieländer und danach war es umgekehrt. Wenn MSCI während der relativen Underperformance der Schwellenländer immer mehr Länder und/oder Aktien im MSCI Emerging Markets Index einschließt, so steigt tendenziell deren Marktkapitalisierung im Verhältnis zu Industrieländern – und damit ihr Gewicht im MSCI ACWI. Wenn Schwellenländer ab dann aber underperformen, dann hat diese immer mehr Gewicht. Zum Beispiel hat MSCI in den letzten Jahren immer mehr chinesische Aktien in den Indizes berücksichtigt, welche sich aber seitdem oft schlechter als der Rest der Industrieländer entwickelt haben.

vdlp am 05.01.2022 um 15:40 Uhr
Renditen Aktien Welt mit und ohne Schwellenländer

Nicht nachvollziehen kann ich, dass die jährliche Rendite für 20 Jahre Aktien Welt (Industrieländer) 7,3 % und Aktien Schwellenländer global 8,6 % betragen, die Kombination der beiden Anlagemärkte Aktien Welt inklusive Schwellenländer nur eine Rendite von 7,2 %, somit unter den Renditen der beiden Teilmärkte sein soll. Die Rendite für die Kombination müsste doch eigentlich zwischen den beiden Einzelwerten sein.